美股还能涨多久?

发布时间:2019-02-24 15:19 文章来源:未知 阅读次数:

本报记者莫莉

年初至今,美股呈现大幅反弹。截至上周五,美股三大指数分辨由去年低位反弹18.3%到20.7%左右,并接踵光复200天牛熊线;而尺度普尔500指数更是濒临2800点的高位。超过90%的标准普尔500指数成分股在过去50天的交易中高于均匀价钱,这是自2016年初以来的最高比例。此外,过去两个月以来,很多美股股票上涨推动纽约证交所累计涨幅创下新高。综合来看,这与全球股市整体回暖一脉相承。年初以来,全球股市恢复了超过9万亿美元的市值。

分析人士表示,美国股指在2019年大幅上涨,局部起因是美联储立场较为平和。美联储一直“放鸽”,市场猜想美联储本轮加息或已靠近终点。这推升市场情绪更趋踊跃乐观。不过,投资者仍旧质疑美股本波涨势是否久长。有经济学家指出,在决议美股能否持续上扬的因素中,中美贸易谈判是否顺利达成是要点之一。还有观点认为,自2018年1月以来,贸易紧张局势令标普500指数累计下跌300点。换句话说,如果不是因为过去14个月的所有负面贸易消息,标普500指数将上涨11%左右。

自2019年初以来,贸易对美股的推动作用更大。今年以来,标普500指数在利好贸易新闻的推进下跳涨107点。只管市场乐观情感在加强,认为中美行将达玉成球最大贸易关税协议的可能性正在回升,但各界人士在中美贸易会谈问题上的见解依然谨严。富时罗素寰球市场研讨董事总经理亚历克·杨在一封电子邮件中表现,不应孤破地剖析美联储的举动跟贸易谈判的成果。他以为,一个更好的贸易协定可能会让美联储变得更增强硬,从而可能导致股市涨幅停止。在很大水平上,从前18个月商业缓和局面对市场造成累积存力,假如不连续的关税僵局,美股可能还会涨得更多。

除此之外,美联储将来走势也将成为左右美股的要害之一。在周三宣布的1月美联储货泉政策会议纪要中,美联储分析了为何美国股市在去年末的时候险些正式跌入技巧性熊市区间。美联储表示,去年12月的金融市场稳定性加剧,且年末流动性减少。降低的流动性导致金融市场状态变更扩展。美联储还强调,那些有可能导致流动性紧张的金融市场行动须要被监控。不过,大部门分析师认为,美联储的表态象征着,一旦美股大幅波动,这将迫使美联储决定废弃其强硬态度,事实上,美联储本轮加息正在亲近序幕。这在必定程度上可能对美股走高带来助力。

不外,令人担心的是,美国企业利润远景并不乐观,这或将成为美股上扬的连累之一。数据显示,2018年四季度,美国企业盈利表示显明不迭之前。固然企业回购助力美股股价在2018年上扬,但今年看来,这项助力可能会效应削弱。由于在多年的海量回购之后,美股流畅股数量大幅降落,企业要保持同样范围回购相称不易。另外,2019年以来,美国企业盈利面中新增的另一项变量是,上市公司须在资产负债表内表露租赁业务的本钱,这或将导致美国企业总账面负债增添约3万亿美元。据摩根士丹利估算,美国企业在新会计准则下杠杆率将进步,其中,零售行业杠杆率或从1.2倍涨至3.4倍。由此,此项会计准则的转变,对美国企业的事迹和股价会形成多大影响目前尚难断言。

相关文档: